當(dāng)硅谷科技巨頭盯上印尼獨(dú)角獸
2020年，在美國(guó)的主要科技公司眼中，印度尼西亞已是最新的發(fā)展前沿。
盡管新冠疫情造成了一定影響，F(xiàn)acebook、谷歌和微軟等公司仍然大量投資于印尼的獨(dú)角獸公司——估值超過(guò)10億美元的私營(yíng)企業(yè)。今年，對(duì)印尼最大科技公司Gojek以及電商平臺(tái)Tokopedia和Bukalapak等公司的投資將達(dá)到數(shù)億美元。
就像與亞馬遜和蘋果一起被縮寫GAFAM的美國(guó)科技公司在印度大舉押注一樣，人們同樣承認(rèn)印尼是一個(gè)大到不能忽視的市場(chǎng)。這個(gè)東南亞國(guó)家已是世界第四大人口國(guó)，占該地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的三分之一。
印尼電商平臺(tái)Tokopedia和Bukalapak在11月首當(dāng)其中成為美國(guó)科技資金新的目標(biāo)。微軟則在本月早些時(shí)候宣布，對(duì)Bukalapak進(jìn)行了 “戰(zhàn)略投資”。據(jù)報(bào)道，微軟與現(xiàn)有投資者新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC和當(dāng)?shù)孛襟w集團(tuán)PT Elang Mahkota Teknologi（即Emtek集團(tuán)）一起參與了1億美元融資。微軟與印尼領(lǐng)先的電商平臺(tái)之一Bukalapak建立戰(zhàn)略合作關(guān)系
根據(jù)向印尼當(dāng)局提交的文件，谷歌在10月底或11月初與新加坡淡馬錫一起投資了Tokopedia。據(jù)稱，這兩家投資者向該電商平臺(tái)注入了3.5億美元。
在Facebook和PayPal于6月向印尼版“滴滴+支付寶”Gojek注資后，類似投資也在進(jìn)行。谷歌已經(jīng)是順風(fēng)車兼超級(jí)應(yīng)用的投資者，Gojek提供了從支付到食品配送和物流的各種服務(wù)。
這些投資證明了印尼在數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)方面取得的進(jìn)展，以及其增長(zhǎng)潛力。Gojek：印尼版“滴滴+支付寶”
根據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩公司的報(bào)告，印尼互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)在五年內(nèi)增長(zhǎng)了五倍多，到2020年價(jià)值440億美元，在東南亞排名第一。根據(jù)該報(bào)告，2025年，印尼的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)價(jià)值將達(dá)到1240億美元，進(jìn)一步鞏固了其作為東南亞頂級(jí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)家的地位。
波士頓數(shù)字風(fēng)險(xiǎn)投資公司合伙人兼董事Hanno Stegmann表示：”投資像印尼獨(dú)角獸這樣的成熟初創(chuàng)企業(yè)是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，通過(guò)一次重要的交易，在生態(tài)系統(tǒng)中建立強(qiáng)大的地位，而不只是逐步建立有機(jī)的商業(yè)模式"。
Stegmann補(bǔ)充道，這讓美國(guó)公司能夠在地區(qū)生態(tài)系統(tǒng)中建立明確的地位，當(dāng)然，也可以由此在關(guān)系的基礎(chǔ)上以更強(qiáng)大的方式擴(kuò)大業(yè)務(wù)存在。
Facebook與PayPal一起對(duì)Gojek的投資就是一個(gè)典型的例子。當(dāng)這家印尼公司宣布這筆資金時(shí)，它說(shuō)重點(diǎn)是 "支持支付和金融服務(wù)"。Gojek的支付應(yīng)用GoPay是該國(guó)使用最多的數(shù)字支付方式之一。
但同時(shí)，F(xiàn)acebook也在通過(guò)旗下的WhatsApp子公司推動(dòng)自己的支付業(yè)務(wù)。雖然WhatsApp已經(jīng)是印尼流行的通信方式，但Gojek擁有更多的支付專長(zhǎng)，而且它也更了解這個(gè)橫跨5000公里、17000個(gè)島嶼和1300個(gè)民族的國(guó)家的當(dāng)?shù)丶?xì)微差別。
“這項(xiàng)投資將支持Facebook和Gojek的共同目標(biāo)，即在印尼為企業(yè)賦能并推動(dòng)金融包容性，”Facebook宣布投資時(shí)，WhatsApp首席運(yùn)營(yíng)官M(fèi)att Idema說(shuō)。"與Gojek一起，我們相信我們可以將數(shù)百萬(wàn)人帶入印尼不斷增長(zhǎng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)中。"在雅加達(dá)，一名顧客使用智能手機(jī)掃描Go Pay代碼
加強(qiáng)與當(dāng)?shù)乜萍季揞^的合作會(huì)為美國(guó)科技公司在該地區(qū)的收益提供優(yōu)勢(shì)。以Facebook為例，按月活躍用戶計(jì)算，亞太地區(qū)是其最大的用戶群，今年第三季度占42%。然而，同期該地區(qū)的營(yíng)收只占19%。同樣，在截至9月的9個(gè)月中，谷歌在亞太地區(qū)的收入只占18%。
當(dāng)?shù)仫L(fēng)投Alpha JWC的聯(lián)合創(chuàng)始人兼普通合伙人Jefrey Joe認(rèn)為，“新加坡小騰訊”Sea集團(tuán)讓美國(guó)投資者看到了 "印尼的地圖"。Sea在紐約證券交易所上市，現(xiàn)在是東南亞最有價(jià)值的上市公司，"它做了一個(gè)教育市場(chǎng)的工作，向市場(chǎng)展示了東南亞公司可以是好公司，增長(zhǎng)迅猛，并且有強(qiáng)大的基本面"。
Sea的電商部門Shopee是印尼訪問(wèn)量最大的在線購(gòu)物平臺(tái)，印尼是其數(shù)字錢包部門SeaMoney的最大市場(chǎng)。其股價(jià)今年已經(jīng)翻了四倍多。美國(guó)巨頭如何出海印尼？
第一種方式是直接砸錢。
雖然現(xiàn)在圍繞創(chuàng)業(yè)公司的普遍氛圍是節(jié)儉，但競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，促使獨(dú)角獸們尋求更大的戰(zhàn)利品。新冠疫情使那些面臨顛覆或想在某些領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張以抓住消費(fèi)者行為變化的公司對(duì)資本的需求增加。
美國(guó)的科技投資讓印尼獨(dú)角獸公司在全球投資者中提高了自己的形象，如果它們決定在印尼以外的地方上市——也許是通過(guò)在國(guó)外市場(chǎng)雙重上市——這將是非常需要的。美國(guó)投資者直接參與印度尼西亞的風(fēng)險(xiǎn)投資交易量統(tǒng)計(jì)（單位：交易次數(shù)）
此外，對(duì)于那些已經(jīng)存在了10年左右并發(fā)展到一定規(guī)模的公司來(lái)說(shuō)，可供選擇的資本來(lái)源有限。根據(jù)CB Insights的數(shù)據(jù)，Gojek的估值為100億美元，Tokopedia為70億美元，Bukalapak為35億美元。
"沒(méi)有多少人能開(kāi)出這些支票，"Alpha JWC的Joe說(shuō)，"傳統(tǒng)的投資者可能對(duì)這些估值不放心。"
Joe表示，這為愿意揮灑現(xiàn)金的美國(guó)科技界重量級(jí)人物介入提供了機(jī)會(huì)。"最重要的是，美國(guó)大公司了解這個(gè)游戲。他們知道這些獨(dú)角獸正在打造什么，因?yàn)樗麄冏约壕徒?jīng)歷了過(guò)同樣的過(guò)程。"
第二是先建立其他機(jī)構(gòu)做敲門磚。
GAFAM的部分公司大約在五年前開(kāi)始涉足印尼。2016年，蘋果公司宣布投資4400萬(wàn)美元，在雅加達(dá)郊區(qū)建立一個(gè)應(yīng)用開(kāi)發(fā)者培訓(xùn)中心。這所學(xué)院于2018年建成，是該公司在東南亞的第一家學(xué)院。
但這項(xiàng)投資更像是進(jìn)入印尼智能手機(jī)市場(chǎng)的入場(chǎng)券，而不是直接押注印尼的數(shù)字經(jīng)濟(jì)。它使蘋果能夠遵守政府的要求，即在該國(guó)銷售的手機(jī)必須有最低數(shù)量的本地生產(chǎn)的內(nèi)容或組件。
第三是投資其競(jìng)品，并尋求合并。
對(duì)印尼數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其不斷增長(zhǎng)的初創(chuàng)企業(yè)的第一次真正押注是在2018年初，當(dāng)時(shí)谷歌投資了印尼最大的初創(chuàng)企業(yè)Gojek，這家總部位于山景城的公司目前持有該公司7%的股份。今年晚些時(shí)候，微軟投資了Gojek在新加坡的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Grab，其最大的市場(chǎng)是印尼。
如果這兩家東南亞公司決定合并——據(jù)說(shuō)談判已經(jīng)取得了進(jìn)展——美國(guó)公司將在這個(gè)橫跨8個(gè)高增長(zhǎng)國(guó)家的地區(qū)性科技巨頭中擁有股份。2月，印尼的Gojek和Grab司機(jī)。這兩家公司在東南亞最大經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部激烈競(jìng)爭(zhēng)。(圖片：Ken Kobayashi)
美國(guó)科技公司不僅僅是押注于乘車和其他超級(jí)應(yīng)用服務(wù)的增長(zhǎng)。BCG Digital Ventures的Stegmann表示，相反，他們寄希望于云服務(wù)在印尼的擴(kuò)張，將其作為投資的 "關(guān)鍵戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)力之一"。云服務(wù)是美國(guó)科技公司的主要收入驅(qū)動(dòng)力。
需要 "鎖定某些大客戶，并建立可信的用例，建立生態(tài)系統(tǒng)中的信譽(yù)。所以這種投資策略是非常明智的。"Stegmann說(shuō)。
中國(guó)企業(yè)對(duì)這一領(lǐng)域也是覬覦已久。據(jù)報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)控股在印尼有兩個(gè)數(shù)據(jù)中心，并計(jì)劃明年建立第三個(gè)數(shù)據(jù)中心。
Gojek和Tokopedia目前都在使用谷歌云，而B(niǎo)ukalapak在微軟投資后從谷歌轉(zhuǎn)向微軟的Azure。2019年，Tokopedia的工人在印尼的總部。谷歌今年向該公司發(fā)起投資。(攝影：三村浩作)
Bukalapak首席執(zhí)行官Rachmat Kaimuddin表示，"到了最后，改用微軟的服務(wù)是正常的"。"就像如果你結(jié)婚，多半會(huì)嘗試在家庭中找到協(xié)同效應(yīng)，"他說(shuō)。
亞馬遜此前正在與Gojek談判投資該公司，也有計(jì)劃在印尼建立數(shù)據(jù)中心。
波士頓咨詢公司在去年的一份報(bào)告中稱，印尼是 "亞太地區(qū)增長(zhǎng)最快的云市場(chǎng)之一，預(yù)計(jì)未來(lái)五年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為25%，從2018年的2億美元增至2023年的8億美元。" 由于新冠疫情影響，電商和食品配送服務(wù)迅速普及，數(shù)據(jù)使用正在爆發(fā)式增長(zhǎng)。為什么是印尼？
印尼已經(jīng)是該地區(qū)最大的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)體，規(guī)模是排名第二的泰國(guó)的兩倍多，但互聯(lián)網(wǎng)普及率在東盟五國(guó)中最低。
然而，隨著去年政府耗資15億美元的帕拉帕環(huán)項(xiàng)目的完成，這種情況可能很快就會(huì)改變，該項(xiàng)目將印尼所有島嶼接入光纖網(wǎng)絡(luò)。印尼初創(chuàng)公司的部分股東情況（單位：持股比例）
獨(dú)角獸們還將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到農(nóng)村地區(qū)，創(chuàng)造更多數(shù)據(jù)。例如，Bukalapak正在幫助偏遠(yuǎn)地區(qū)的母嬰店--當(dāng)?shù)厝说恼f(shuō)法是warungs--實(shí)現(xiàn)數(shù)字化。公司首席執(zhí)行官Kaimuddin表示，他可以看到未來(lái)通過(guò)數(shù)字化warungs產(chǎn)生的數(shù)據(jù)相當(dāng)于其電子商務(wù)平臺(tái)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。
Warung業(yè)務(wù) “現(xiàn)在產(chǎn)生了三分之一的商品總值，”他說(shuō)。"當(dāng)然，交易額增長(zhǎng)，也帶來(lái)了更多的數(shù)據(jù)。"
隨著投資者對(duì)與中國(guó)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)避之不及，印尼也是中美貿(mào)易戰(zhàn)的受益者。因此，對(duì)亞洲的投資更有可能走向印度和印尼這兩個(gè)市場(chǎng)。
印尼的優(yōu)勢(shì)在于其不結(jié)盟的外交政策——與印度相比，印尼是一個(gè)相對(duì)中立的投資目標(biāo)。
來(lái)自Preqin的數(shù)據(jù)顯示，與2016年相比，2019年印尼有美國(guó)投資者直接參與的風(fēng)險(xiǎn)投資交易數(shù)量幾乎翻了一番，而同期的交易額也翻了一倍多。2020年的交易數(shù)量也可能會(huì)超過(guò)2019年的數(shù)字。
即使美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)拜登決定對(duì)中國(guó)采取更加和解的基調(diào)，"投資者對(duì)亞洲投資的思考方式肯定已經(jīng)發(fā)生了變化，"Alpha JWC的喬說(shuō)，”投資者更多考慮的是分散投資，考慮集中風(fēng)險(xiǎn)。這就是為什么一些較大的投資者認(rèn)為......現(xiàn)在是投資印尼的正確時(shí)機(jī)，因?yàn)橛∧岬囊?guī)模已經(jīng)證明了他們想要部署的資源，他們想要對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的關(guān)注。這對(duì)印尼來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的信號(hào)。"
注：《日經(jīng)亞洲評(píng)論》（Nikkei Asian Review）創(chuàng)刊于1876年12月2日，是日本具有相當(dāng)影響力的全國(guó)性報(bào)刊之一。出版該報(bào)的日本經(jīng)濟(jì)新聞社負(fù)責(zé)算出東京證券交易所的日經(jīng)平均股票價(jià)格（Nikkei225），是全球主要的股市指標(biāo)之一�！度战�(jīng)亞洲評(píng)論》以財(cái)經(jīng)新聞為主，也是日本公認(rèn)在政治、經(jīng)濟(jì)方面相對(duì)權(quán)威，政治派系色彩較淡的報(bào)紙，屬于中間派。
